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他在3年前以1100万买入泰格一路持有到现在

和上海某大户深聊,他在3年前以1100万买入泰格一路持有到现在,目前市值超过1.2亿,让我惊奇的不是他取得超过10倍的收益率,而是他对该公司深入的分析,也许就是这样的认知让他更加坚定自己的长线投资思路。

今天不聊大盘,只谈我和大户都一致认同的最确定性的长线投资方向。如果说中国有什么行业可以让我们持有至少十年,估计除了白酒以外就只剩下医药行业了。今天我们就来聊聊中国医药产业里有哪些公司会是我们值得长期投资的优秀公司。

我虽然对医药行业研究不深,但身边还是有不少从事医药的专业人士。我经常和他们交流医药行业的发展态势,从他们的话语里我能感受到医药行业在中国有巨大的发展空间。这些年国内也逐渐冒出一些优秀的领头公司,其中我最看好的是今天我要细说的未来可能会诞生巨无霸的世界级公司的医药子行业。

这个子行业就是为创新药做CXO,尤其是CRO。在我国的医药发展史,仿制药是重头戏,但那也是和不同阶段的发展相关。从2014年起中国的创新药开始蓬勃发展,尤其是这几年更是以每年30%的增长率高速成长,但是创新药也面临非常不确定性和巨大的风险。

一款新药从研发到上市基本需要10年的时间,同时还要耗费15亿美金的费用,更让很多新药研发企业沮丧的是,医药工业监管法规越来越严格,可用靶点不断被前人开发,新药研发难度不断被推高。一款新药的专利保护期是20年,而这个20年包括这个过程,其中从发现一款新药,到制造出来,再到动物实验、人体实验,最后到批准上市,基本都需要10~15年的时间,那就说留给这款新药上市销售的时间就只有6~7年了,所以很多创新药卖的很贵也是有原因,一旦过了保护期,很多仿制药企就会蜂蛹而上,那么必然造成原药售价大跌。

除了研发费用高昂,研发周期漫长外,药企还面临研发成功率低的可怜的困境, 一款新药,研发人员会从5000~10000个候选化合物中筛选出250个左右进行临床研究,而这里面只有5个才能进入临床试验阶段,到最后被FDA批准上市的就只能是1个,可见成功率有多低。

这是因为创新药的风险巨大,困难重重,CRO企业就应运而生,它对创新药企带来了巨大改变,因为他有三大特点:降低研发成本、缩短研发周期、分担药企风险。预测到2021年,全球药企研发投入将达到1634亿美金,理论上可外包研发额度在1390亿美元,CRO渗透率有望达到47%,那就是有646亿美元的市场规模。

目前A股已经出现了数家CRO龙头公司,这些公司是A股医药板块里的绝对龙头。由于篇幅原因,明天我会继续深入分析这个未来10年仍然会高成长的细分行业。我相信这个行业一定会是A股中最具有投资价值的并且持续时间最就的方向。

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